是“捂紧”钱袋子，还是”解囊”参与美国政府8500亿美元金融救援方案？  　　美国金融危机甫一发生，中国1.85万亿美元外汇储备（截至今年上半年）便成为了世人瞩目的焦点：一是其占比高达75%（约1.38万亿）的美元资产是否无恙；二是如何履行作为美国最大债权国之一的权利。  　　答案是在“稳定国际市场与保持中国经济平稳发展”前提下的有限选择。“事态尚在进展之中，密切关注中再定如何采取进一步的政策措施；”一位央行官员说，“如果不抛售美国国债及所持有的‘两房’债券，换言之，倘若这两者是安全的，次贷危机对外汇储备的影响甚弱。”  　　外汇资产损益评估  　　始于去年8月份的美国次贷危机演变为今日全球金融危机，持有美国债券的各国纷纷赎回，但中国却逆市而为，仍不断买入。  　　美国财务部网站最新数据显示，今年1-7月，中国买入美国国债1659.9亿，卖出1079.14亿，净买入580.77亿美元；买入U.SGov'tAgencyBonds（联邦机构债券）1170亿，卖出743.49亿，净买入426.51亿美元。  　　“兴许是一种无奈的选择，不买美国债，又能买什么呢？”一位权威人士说，“不妨换位思考——以美元计价资产贬值的另一面是，其资产配置中，诸如澳大利亚元、欧元、日元等非美元资产的升值；此类资产占25%，包括投资世界银行、亚洲开发银行、国际货币基金组织等国际金融组织机构债券。”  　　该人士顾虑的是，基于巨大的中美贸易额和中国贸易顺差，中国拥有的美元储备飞速增长。与此同时，较高的外汇储备水平又导致货币供应量居高不下，国内通胀压力增大，为缓解货币增量压力、减少因贬值带来的损失，中方不得不将大量外汇储备用于购买美国国债。  　　不过，“这些国债又随着美元继续走软而重陷缩水的循环。自2000年美元贬值加速以来，中国的外汇储备一直遭遇无形损失。”有市场人士指出。  　　就此次金融危机对外汇储备的影响，中国人民银行研究生部教授吴念鲁表示，主要还是人民币升值，美国贬值的损失；其他损失也许包括一般意义上的机会成本，因为其只能获得利率收益，如果进行投资，可能获益更多；而“两房”债券作为准政府债券，况且目前已由政府接管，因此，对债券持有人而言，尚有一定的安全性。  　　“有机构估算此次中国‘两房’的债券损失，按期限结构方式计，约为150亿美元。”分析人士认为。  　　至于目前外汇储备的风险，上述权威人士直言不外乎有市场、信用、操作等三个层次的风险；但此三种风险均在可控范围之内；特别是操作风险，由于外汇储备交易实行严格的分级权限制管理，有一套严密的、刚性的操作细则，可避免操作上的交易风险；信用方面也无需过于担忧，因目前所购债券以国家信用担保支持的居多；市场领域，尽管存在各种不确定性，但现状仍是有序的，总体风险尚能控制。  　　债权人的角色如何扮演？  　　针对美国布什政府通过8500亿金融援救方案，美国《华尔街日报》称，救助美国金融业能否成功取决于中国和中东，不过，产油国政府基金对美国低利率债券不感兴趣，惟有靠中国了；日本《产经新闻》则说，最后的买主是怀揣1.8万亿美元的中国。世界在问：“中国是否会动用外汇储备购买美国新增国债？”  共有 1 条资讯 页次：1/1 分页： 9 1 : 转到 页